据相关统计，我国调味品百强企业食醋销售收入由2010年的27.6亿元增长为2018年的63.1亿元，2010-2018年间CAGR达到11%。伴随食醋功能细分和健康化趋势加强，未来食醋行业将保持较快增长。
一、食醋：竞争格局分散，正值快速成长
食醋作为我国传统的调味品，渗透程度不及酱油，由于口味悬殊导致四大名醋割据，在各自根据地呈主流消费，尚未出现化企业，目前食醋行业已经步入发展的快车道，随着食醋产品定位的丰富，自身结构的升级，食醋行业将继续保持稳定增长。
不过，食醋行业具有较强的区域分布性，品牌集中度较低，与调味品其它子板块相比，食醋领域龙头优势不明显，行业面临整合契机，未来随着龙头企业规模优势突显以及向外扩张，市场份额将逐步向龙头企业集中。
（1）食醋行业正处于快速成长阶段
根据调味品协会的统计，我国调味品百强企业食醋销售收入由2010年的27.6亿元增长为2018年的63.1亿元，2010-2018年间CAGR达到11%。
从量的角度来看，百强企业食醋产品销售量从2011年96.5万吨扩大至2018年164.9万吨，CAGR约为8%。未来随着餐饮行业快速发展，以及市场份额不断向龙头集中，预计十年将维持5%增速。
从价的角度看，百强企业食醋销售均价已经从2011年的平均3238元/吨上涨到2018年平均3845元/吨，CAGR约为2%。伴随消费升级，我国食醋行业的产品结构将持续优化，产品单价保持稳步上升，吨价有望持续提升，预计未来十年价格仍有2%左右的增长。
（2）诸侯割据，日渐集中
长久以来，食醋行业是整个调味品市场中变化小、结构为稳定的市场，长江以南，江苏恒顺醋业一枝独秀，长江以北山西陈醋分庭抗礼。但由于近十年来食醋市场快速发展，吸引其他调味品板块龙头企业，纷纷布局食醋产能，撬动食醋行业过去百年的竞争格局。
根据调味品协会数据，2018年我国食醋产量接近500万吨，前五大企业分别为恒顺醋业、山西水塔、紫林醋业、海天味业和四川保宁，根据上市公司公告及草根调研数据，前五大企业分别占据6.4%/4.0%4.0%/2.6%/1.9%的市场份额，CR5为18.9%，其中恒顺醋业市占率为6.4%，位列行业榜首。
食醋行业是典型的“大市场、小企业”，尚无性食醋品牌。
2017年，海天味业发布公告收购丹和醋业70%股权，进军香醋发源地镇江；2018年，李锦记宣布进入食醋领域，推出12个规格的醋单品，以“零添加”概念为切入口争夺中高端消费群体；2019年，千禾味业发布公告收购恒康酱醋股权，成为海天之后又一进驻镇江的调味品企业。从公司整体渠道、品牌和管理经验来看，海天、李锦记等企业实力雄厚，食醋行业整合将会进一步加快。
二、食醋未来的空间有多大？
按餐饮消费比例法计算，十年后食醋行业收入规模可达到453亿元。
按照我国调味品协会数据，2018年我国食醋销量约为500万吨，调味品百强企业食醋销售吨单价为3845元/吨，假设百强企业食醋销售吨单价近似于行业吨单价，可计算出2018年行业销售规模约为192亿元。与测算数据相比较，未来十年食醋行业提升空间。
食醋作为基础调味品，行业收入规模的不断扩大，主要由两方面因素驱动：从量方面来看：1）餐饮业务的发展，2）消费习惯健康化。
（1）餐饮业务的发展
调味品协会数据显示，2018年我国食醋消费量为500万吨，我国人口数量为13.9亿，由此计算可得我国食醋每年的人均消费量3.6公斤，而美国年人均消费量为6.5公斤，同属亚洲饮食文化地带的日本每年的人均消费量达到了7.9公斤。日本和美国的现代化速度都早于我国，消费升级比国内较快，对标日本和美国，保守估计我国的食醋年人均消费量至少有一倍增长空间。
（2）消费习惯健康化
高盐饮食已成为我国高发慢性病的主要诱因之一，世界卫生组织建议人均每日食盐摄入量不高于5g，我国相关部门数据显示，我国居民人均每日食盐摄入量10.5g。根据版的《我国居民平衡膳食宝塔》建议，居民每日食盐摄入量不多于6g。《国民营养计划（2017-2030年）》提出，到2030年，实现人均每日食盐摄入量降低20%的目标。食盐摄入量降低后，消费者对于味觉满足的需求仍未改变，这一部分需求未来将更多的被食醋替代。
三、食醋未来的发展趋势
（2）功能化：细分品类不断出现
食醋的使用场景不断细分，食醋品类增加，但与酱油品类相比细分程度较低。传统的食醋产品同质化程度高，已经不能满足消费者多样的烹饪需求。根据不同的使用场景，食醋衍生出饺子醋、凉拌醋、寿司醋等品类，一些功能性的食醋单品也层出不穷，细分功能不断丰富。但与酱油品类相比，产品细分成熟度仍处于较低水平，未来伴随消费者口味的差异化以及消费升级强化，食醋的细分趋势会更加明显，家庭保有量会进一步提升。目前，各个食醋企业都有推出各种类型的食醋产品，且普遍采用小瓶装，每瓶容量在150ml至200ml之间，零售价则比普通装的产品高出很多。
（2）健康化：注重天然营养，零添加、有机产品受推崇
随着人们对饮食健康的要求提高，对调味品的选择也在发生变化，消费者对有益健康、、营养的调味品关注度日益提高，食醋企业推出、有机概念系列单品，推动食醋产品附加值提升。
（3）高端化：配置醋大幅减少，高端系列增速快
我国消费者由温饱型饮食向健康型饮食迈进，消费心理日臻成熟，对产品的健康性、天然性、营养性等要素提出了更高的要求，低品质的“配制醋”配方难以满足市场长期需求。长期以来，食醋企业鱼龙混杂，小作坊式企业占整体行业比重七成以上，导致产品品质良莠不齐，卫生问题无法保障。伴随居民可支配收入的提高，健康、成为消费者日益重视的品质需求，有品牌保障的健康产品逐渐受到消费者青睐。
为了保障质量，调味品的包装会采用更加方便和健康的包装，塑料制品由于老百姓的担忧，部分高端产品会向玻璃瓶方向发展。从包装形式上来看，食醋产品包装形式包括桶装、壶装、瓶装、袋装、礼盒装等；并且包装的整体画面形象和材质也有了很大程度上的升级改造。就整个食醋行业，从销量上来看，袋装产品销售占比持续走低，壶装、桶装产品增长明显；礼盒装和功能醋增长快，但目前市场份额较低。来源：西南证券研究所