玉米价格从春节过后就一直呈上涨趋势，整个四月近乎疯狂的上涨，促使产区出现300元/吨左右的涨幅，如此大的涨幅在往年同期实属罕见。5月，国内玉米依旧涨涨不休，部分销区已接近2300元/吨，市场主体看涨情绪依旧浓厚。
那么涨了这么高的玉米价格到顶了吗？
首先简要分析这轮涨价原因：
笔者以为此轮涨价应该不是基于供需基本面导致的上涨，而是因为疫情大家对后市悲观预期而增加粮食储备，导致时间错配下的供给失衡：以及因政策对粮食重视程度加强等原因造成，这里不再详细阐述。
再次分析影响玉米价格几个因素：
1、玉米库存：近期东北产区、华北产区基层余粮降至1成左右，采购商难度加大。
2、玉米需求：深加工企业赢利受到挤压，由于玉米高价限制了整体开机率，近期淀粉企业开机率71.84%，较去年同期下降5个百分点。并且深加工企业下游产品销售受疫情影响不及去年，行业竞争较大，故而影响对高价玉米的接受能力。
养殖行业需求，虽说生猪养殖利润的驱动下，养猪行业已处于回暖状态，但综合实际数据国家统计局公布的一季度生猪存栏环比增长只有3.5%单从生猪养殖需求这一方面看，饲料养殖行业需求增加也是相对有限。
受世界石油暴跌的影响，乙醇的消耗也将受到影响，进而影响到玉米的消耗。
3、临储玉米拍卖：后期来看，国家临储玉米拍卖预计将在5月中旬启动，低价保持与去年一致。因此不难预见，拍卖初期势必呈现往年同期的高溢价高成交的状态。如果一直保持高成交甚至全部成交状态，每月就将有近800万吨的玉米流入市场形成供应增量。如果一直保持高成交甚至全部成交的状态，那么就意味着现货市场在短短五个月的时间将有近4000万吨的玉米供应增量。那么现货市场供应量会比较大，价格自然失去上涨动力。
4、玉米运费：高速免费模式结束直接增加运输成本，进而推动价格再度上涨。但下游终端消费市场对于高价玉米需求着实有限，运费成本的上涨或将转嫁到产区，造成销区价格基本变化不大，产区价格下调以抵充运费上涨带来的成本增加。一旦这局面出现，那么对于产区屯粮的贸易商，玉米价格阶段性见顶不可避免。
5、玉米期货：因为期货对于价格的发现作用，因此分析期货更直观。玉米2007合约技术上在2084元/吨已见顶，有回落趋势，近期回补2000元/吨可能性很大，玉米2009主力合约技术上在2109元/吨也已见顶，回补2000元/吨概率一样很高。
总之国内玉米市场价格在经历了四月份的疯涨后，现在已是强弩之末。结合供需基本面和临储玉米拍卖以及玉米期货等五方面因素分析，除玉米产区库存少对价格利多外，其他四因素都是利空的，因此玉米价格近期见顶的概率很大，价格向下调整几率很大。来源：亮哥说蛋