“新帅”压力不小
尽管采取“稳住榨菜，夯基拓新，寻求增长”的战略来驱动业绩，但重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（下称“涪陵榨菜”）“新帅”交出的首份年度成绩单并不理想。
2024年，涪陵榨菜实现营收23.87亿元，较去年同期减少6271.90万元，同比下降2.56%；归母净利润7.99亿元，较去年同期减少2723.13万元，同比下降3.29%；更能彰显主业的扣非净利润7.32亿元，较去年同期减少2363.24万元，同比下降3.13%。
值得一提的是，在2024年前三季度，涪陵榨菜还保持着营收、净利双增的态势。也就是说，涪陵榨菜第四季度业绩下滑终拖累了全年业绩。
根据财报测算，涪陵榨菜第四季度单季仅实现营收4.25亿元，同比下滑14.77%，为近5年（2020年至2024年）的水平，单季净利润为1.29亿元，同比下滑23.12%；扣非净利润为9515万元，同比下降37.64%。
从品类上看，涪陵榨菜旗下主要以榨菜、泡菜、萝卜及个各种调味产品为主。
报告期内：榨菜品类实现营收20.44亿元，同比下降1.5%，毛利率略有下滑至54.55%。
泡菜产品实现营收2.3亿元，同比增长2.2%，系涪陵榨菜旗下增长的品类。不过，由于整体规模并不大，并不能改变涪陵榨菜整体下滑的态势。
相比之下，涪陵榨菜的萝卜和其他产品跌幅明显。其中，萝卜品类仅实现营收0.46亿元，同比下滑24.44%；其他品类实现营收0.62亿元，同比下滑26%。
具体到销量层面，榨菜品类销量下滑1.68%至11.14万吨；泡菜销量增长16.1%至1.37万吨；泡菜销量下滑29.79%至0.33万吨；其他品类销量下滑10.64%至0.42万吨。
渠道层面，在涪陵榨菜销售过亿的7个大区中，有5个大区都出现了不同程度的下滑，而2两个未下滑的区域增幅均不足1%。
值得一提的是，涪陵榨菜在财报中称，对于经销商布局，按“四多两不一目标”原则进行城市销售宏观管理布局，即多品类、多大单品集群、多渠道、多经销商，不冲突、不压货，保证城市数量任务目标完成。
但在2024年，涪陵榨菜的经销商数量从2023年末的3239家净减少607家至2632家，变动幅度高达18.74%。对此涪陵榨菜表示，报告期内，公司为严管价格，整顿市场秩序，对于布局不合理、渠道冲突的经销商进行了优化。
报告期内，涪陵榨菜前五名客户的销售收入达到了2.9亿元，占比为12.14%，略高于2023年。目前，涪陵榨菜的销售网络覆盖了全国三十多个省市自治区，近三百个地市级市场，一千余个县级市场。
报告期内，涪陵榨菜的销售费用下滑了1.06%至3.24亿元。其中，市场推广费增长30.55%至1.24亿元。对此，涪陵榨菜表示，主要是为了在商超渠道打击竞品，定向爆破加大推广费用投入。
但品牌宣传费用同比下降了65.22%至2418.98万元，主要是因为期内发生广告费及战略咨询费，报告期减少了投入。
2024年，涪陵榨菜的研发费用同比增长77.15%至1062.03万元。
对此，涪陵榨菜表示主要为报告期榨菜自动化去筋设备研发、豆瓣酱产品研发项目，健康益生榨菜新产品开发与产业化、肉类预制食品开发研究等项目增加。
2024年，涪陵榨菜的包括榨菜、萝卜及其他品类在内的实际产能为13.246万吨，综合产能利用率为74.。而计产能为20万吨的乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地（一期）目前投资进度仅为12.59%，要到2027年6月才能达到预定可使用状态；而同时公告的乌江涪陵榨菜智能信息系统项目投资进度为0%。
对此，涪陵榨菜表示，因公司两个募投项目工程量较大，项目前期招标及土建建设周期较长，加之项目推进过程中项目报审报批等系列工作开展不畅，导致进度慢于预期。公司已于2023年初启动土建建设，并已于2025年3月27日审议通过了相关议案，项目预计延期至2027年6月。
在品类运营层面，涪陵榨菜表示，2024年推广榨菜、下饭菜、榨菜酱、调味菜、泡菜、豆瓣酱、榨菜酱油、惠通下饭菜、联营产品、内部产品等品类，重点抓榨菜、下饭菜、榨菜酱和调味菜品类，其中榨菜、下饭菜、榨菜酱是核心。
事实上，涪陵榨菜除了在榨菜等优势品类积极探索之外，近两年尤其加大了对餐饮渠道和复合调味品品类的拓展，不过，在财报中涪陵榨并未进行过多阐述。
但根据涪陵榨菜的主要研发项目发现，未来榨菜（速食榨菜汤料等）、榨菜肉丝等都是涪陵榨菜重要的探索方向。其中，涪陵榨菜已经研发了以榨菜为原料的未来榨菜预制菜冻干新产品以及榨菜肉丝新品。
对于未来发展展望，涪陵榨菜表示将坚持“双轮驱动”战略不动摇，紧抓榨菜、豆瓣酱两大核心业务。以“榨菜+”拓展亲缘品类，借“豆瓣酱+”进军川菜烹饪酱、川渝味复调领域，走高质量发展道路。
公司认为，2025年重在夯基拓新。
一是通过强化品牌建设，创新产品，深耕渠道，推动榨菜业务稳步增长。
二是重点抓品类与市场拓展，充分挖掘品类潜力，开拓新市场，实现多元化发展，寻找新增长点，提升盈利能力与抗风险能力。
三是通过并购、合作等方式，汇聚优质资源，扩大企业规模，增强市场竞争力。
四是充分运用智能化技术改造传统产业，佐餐开味菜行业转型升级。
由此可见，在“新帅”的掌舵之下，涪陵榨菜面临的压力不可谓不大。目前来看，现阶段涪陵榨菜需使出浑身解数来稳住自己“榨菜茅”的市场地位。