本周四临储玉米进行了第三轮拍卖，共计投放量3942683吨，成交数量3942683吨，成交价1970元/吨，成交价1640元/吨，成交均价1871.63元/吨，成交比率，平均溢价160.18元/吨，环比上涨43元/吨。
从成交结果来看，第三轮拍卖给市场直观的感觉就是疯、涨，正直拍卖第“三”轮，着实是一场“涨三疯”式的拍卖。
三拍更疯狂 供需博弈更激烈
可以说临储玉米在经过三轮拍卖之后，高成交高溢价的状态愈演愈烈。对于玉米现货市场的价格支撑越来越强。结合第三轮拍卖的结果来看，溢价幅度160元/吨较之前一周117元/吨增长43元/吨。如果说前两轮多数标的成交还意味着能够顺价或者接近顺价出库的话，那么本轮拍卖过后如果想要顺利出库不赔钱的话，对于现货市场来说需要40元/吨以上涨幅方能实现。那么一旦现货价格按照这个逻辑上继续上涨，那么对于下游终端需求企业来说无疑是雪上加霜。毕竟其终端产品包括酒精，淀粉，禽类养殖等等相关的产业，短期内其终端产品本就是一个上行乏力的状态，如果原料成本继续上扬，势必会造成下游终端企业生产（开机）难度进一步加大。那么对于多数终端企业来说，尤其是库存能力相对较低的深加工企业，只能选择被迫停机减产来降低亏损程度。那么在这种状态下市场上供应商也就是贸易商和需求方也就是下游终端企业之间的矛盾或将因第三轮拍卖被进一步激化。未来对于买卖双方来说，是买是卖他们的之间的博弈会越来越激烈。
CPI重回“2时代” 二师兄独挑大梁
本周国家统计局公布了5月份的居民消费指数（CPI）情况，从数据上来看2020年5月CPI同比上涨2.4%，重新回到“2”时代。客观上也反映出了居民的消费能力在疫情基本得到控制之后开始有所会恢复，但从细节方面来看，食品烟酒方面影响CPI上涨2.55个百分点，其中猪肉价格同比上涨81.7%，影响CPI上涨1.98个百分点。可以说抛开食品烟酒，整体的居民消费水平仍然不理想，甚至可以说短期内由于消费能力的限制，除去基础民生之外的行业仍在持续着“通缩”的状态。以上的数据不难看出，5月份的CPI上涨绝大多数都由烟酒食品所贡献，其中猪肉消费尤为显著。结合到当下玉米下游消费市场，养殖方面除了生猪养殖利润丰厚之外，其他包括肉禽类、蛋禽类以及水产类都存在不同程度的亏损状态，例如肉鸡和蛋鸡从4月份开始就进入了连续亏损状态；深加工产业方面主要的需求终端酒精加工、淀粉加工企业从五一过后也都步入的连续亏损的状态。下游企业多数亏损，虽与市场整体需求相对疲软有着密切联系，原料玉米价格从三月份不断高企导致成本不断攀升同样也是下游企业持续亏损的重要因素。
不过从CPI指数我们同样也能看到积极的一面，重回2时代也证明了国内的居民消费水平也在不断恢复，尤其是涉及到基础民生的食品、烟酒的恢复速度还是相对比较可观的，包括肉、蛋、啤酒、饮料等等一系列产品都和玉米的下游消费息息相关，因此从远期来看CPI的复苏尤其是基础民生消费方面的复苏对于玉米的消费是存在明显的增长预期的。
总的来看，临储玉米三轮拍卖过后，现货价格短期内将会更加坚挺，但下游终端的承接能力也将因此经受更大的考验，市场购销双方阶段性的矛盾将会进一步激化，回到当下，第三轮平均溢价增长的43元/吨由谁来买单？如果下游企业的加工产品价格上行乏力，那么其对于高价玉米的承接能力也将大幅缩减。来源：饲料行业信息网