棕榈油市场价格行情
历时半年之久的棕榈油减产故事已多数消化，市场缺乏新的题材。MPOB供需报告显示，1月马棕产量117万吨（预期113—124，同期174），出口121万吨（预期128—135，同期168），库存176万吨（预期167—176，同期300），出口不及预期，期末库存高于预期，报告偏空。
且MPOA数据显示，2月1—20日马棕产量环比增17.42%（SPPOMA预估产量环比增33.55%），此前市场预期产量略有下降。
从马棕的生长周期看，每年3月棕榈树进入增产周期，并在同年10月达到产量峰值，6月库存季节性累积，一直持续到11月。若后期产量如期恢复，叠加出口前景不明朗，期末库存止跌回升，如此将对已处于高位的棕榈油价格带来巨大压力。
豆油市场价格行情
一方面，国内大豆压榨利润良好，节后油厂陆续恢复开机，豆油供应边际增加。截至2月21日当周，全国油厂开机率51.98%，环比增6.7%，大豆压榨总量181万吨，环比增14.8%。下周、下下周压榨量料继续增加。而新型冠状病毒继续拖累餐饮消费，且随着天气转暖，油脂消费将进入季节性淡季。
本周国内豆油商业库存119.78万吨，环比增16.56%。供应增，需求减，豆油库存有望加速步入上升通道。另一方面，外盘豆油受累于南美大豆丰产预期亦反弹乏力，短期看不到明显利多题材，大概率继续偏弱调整。